本报记者 方凌晨 今年以来，多只主动权益类基金（包括普通股票型基金、灵活配置型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金）业绩大幅反弹，多只产品基金净值创下成立以来新高，在一众公募基金产品中表现占优。 在业内人士看来，2025年在政策利好带动下，市场情绪进一步改善，推动市场风格向成长转换，AI热潮持续推动科技板块上涨，主动权益类基金的基金经理充分发挥主动选股能力和择时能力，抓住机会实现了较好的业绩。 多因素助力业绩提升 今年以来，主动权益类基金业绩表现亮眼。Wind资讯数据显示，年内（截至2月14日），公募基金产品业绩前50强产品中，有38只主动权益类基金和12只被动指数型基金。 深圳市前海排排网基金销售有限责任公司理财师姚旭升对《证券日报》记者分析称：“2025年，诸多利好政策出台，有力改善了市场情绪，显著提振了投资者信心。A股市场风格从红利向成长切换，整体环境利好于主动权益类基金的表现。AI热潮推动了科技板块的上涨，主动权益类基金通过布局高成长性行业，获得较高的超额收益。此外，主动权益类基金的基金经理的主动选股和择时能力发挥了重要作用，基金经理通过灵活调整仓位和行业配置，抓住了市场的结构性机会。” 主动权益类基金也包揽了今年以来公募基金产品业绩前8名，这8只产品分别来自鹏华基金管理有限公司、永赢基金管理有限公司、平安基金管理有限公司、前海开源基金管理有限公司、长城基金管理有限公司等7家公募机构，相关产品年内浮盈均超29%，同时多只基金净值创下成立以来的新高。 举例来看，闫思倩管理的鹏华碳中和主题A的业绩表现暂居首位，今年1月初，该基金的净值开始明显上升，并于2月12日创下新高。此外，永赢先进制造智选A、平安先进制造主题A、前海开源嘉鑫A等产品的基金净值年内也均创下新高。 重仓“人形机器人”是业绩前8名基金产品共同的选择，这也成为基金产品净值增长的重要助力。
永赢先进制造智选A的基金经理张璐在该基金2024年四季报中表示，人形机器人板块未来10年有大级别beta（市场收益）机会。“人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游的核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。
” 投资者信心增强 随着权益市场表现向好，投资者风险偏好也有所提升，同时主动权益类基金今年以来的强势业绩表现，无疑也为投资者增添了更多信心。部分投资者在社交平台上谈论资产配置时，开始转向看好主动权益类基金，期望获取更多超额收益。 姚旭升认为，长期来看，优秀的主动权益类基金产品在多个时间维度上均能跑赢市场指数，创造较高的超额收益。 不过，对于主动权益类基金来说，重拾投资者信心并非一朝一夕的事情。未来如何增强投资者对主动权益类基金的信心，仍是基金管理人需要面对的重要课题。 从投资者和业内的普遍反馈来看，优秀的业绩表现无疑是提升投资者信任度的核心，而优秀的业绩离不开公募机构投研体系的建设，也离不开基金经理自身选股能力和择时能力的加强。同时，产品的风险控制和回撤管理也是重要方面，基金产品在市场波动中保持稳健表现，对增强投资者信心有重要意义。 姚旭升认为基金管理人还应关注投资者持有产品的体验，“基金管理人应加强与投资者沟通，清晰阐述投资策略和风险收益特征，帮助投资者理解基金的运作方式。此外，基金管理人也可以进一步优化基金产品的费用结构，降低管理费和交易成本。
” 近年来，被动指数产品数量和规模增长迅速，在波动的市场环境中成为不少基民的重要选择。在业内人士看来，主动投资和被动投资并不是相互替代的关系，二者各有优势。
谈及投资者在配置基金时要注意的问题，姚旭升提示称：“投资者首先要根据自身的风险偏好和投资目标选择合适的基金，风险承受能力相对较高的投资者可以考虑投资主动权益基金，追求更多超额收益。其次，投资者要选择符合市场风格和行情的基金。在结构性行情中，主动权益基金可能表现比较优秀；当市场整体上涨时，被动指数基金由于保持满仓的特点，表现可能更加出色。最后，选择主动权益类基金时，应关注基金经理的历史业绩和选股能力；选择被动指数基金时，则应关注基金的规模和流动性。”
