基金降费趋势显著，提升投资者体验与竞争力

本报记者 方凌晨 8月12日，鹏华基金发布公告称，决定调低旗下鹏华安睿两年持有期混合基金的管理费率和托管费率，同时调低该基金A类基金份额申购费率及C类基金份额销售服务费率，并相应修改基金合同。 今年以来已有多家基金管理人降低了基金管理费或托管费。在受访业内人士看来，降费是基金管理人基于适应公募基金行业整体降费大背景、提升投资者投资体验、增强自身产品竞争力等多方面考量做出的选择。 涉及多种基金类型 基金管理费、基金托管费等是基金管理过程中发生的费用，由基金资产承担。越来越多的基金产品降费，对基金持有人降低成本有积极意义。 从上述鹏华基金发布的公告来看，鹏华安睿两年持有期混合基金的基金管理费年费率由0.60%调低至0.40%，托管费年费率由0.20%调低至0.10%。近日，还有多家公募机构旗下基金调低托管费率，不少基金托管费年费率甚至打了“对折”。例如，8月9日，上银基金旗下上银聚增富定期开放债券基金拟将托管费年费率由0.1%调整至0.05%；8月1日，国泰基金旗下国泰农惠定期开放债券基金的托管费调由0.20%降低至0.10%。 Wind资讯数据显示，截至8月12日，今年以来，已有120只基金（只统计主代码，下同）降低管理费率，112只基金调低托管费率，82只基金管理费和托管费均有下调。降费基金类型包括权益类基金、债券型基金、货币市场型基金等多种基金类型。 以东海基金旗下两只降费幅度较大的主动权益类基金为例，今年1月中旬，东海基金发布公告称，调低旗下东海美丽中国灵活配置混合和东海祥龙混合（LOF）的管理费率和托管费率，两只基金的管理费年费率均由1.20%调低至0.50%，托管费年费率均由0.20%调低至0.10%。 格上理财旗下金樟投资研究员王�t在接受《证券日报》记者采访时表示，基金降费的原因是多方面的。首先，监管推动公募基金费率改革，引导部分公募基金降低费率；其次，调低基金管理费率和托管费率，降低基金持有人投资成本，有利于改善投资人的投资体验，从而吸引更多的投资者参与基金投资；最后，目前部分基金产品存在同质化，降低费率可以提高产品竞争力，吸引投资者选择自己的产品。 基金公司应多维度提升竞争力 受访业内人士认为，对于投资者而言，基金降费后，投资者能够以更低的交易成本参与投资，有利于增加投资者的收益空间，提升投资者的获得感。

不过，对于公募机构来说，降费也给其经营发展带来了一定挑战。 上海证券基金评价研究中心分析师汪璐对记者表示：“对于基金管理人来说，在市场波动与降费的双重影响下，其营业收入或将降低，对中小型基金管理人的影响可能更为明显。

中小型管理人更需要进行渠道拓展、品牌宣传来提升知名度。” 在王�t看来，基金降费虽然可能会降低基金管理人收入，但同时降费也可以提高产品的竞争力，吸引更多投资者的关注。 王�t表示：“基金公司可以在产品设计、客户服务、风险控制和差异化策略等方面提升竞争力。在产品设计方面，可以开发更多服务投资者需求的创新产品，满足多样化的需求；客户服务方面，可加强与投资者的沟通，并且提高基金公司自身的投研团队能力，提供更好的投资建议服务客户；

风险控制方面，以更完善的风控体系保护投资者的权益。” 汪璐认为，基金公司的核心竞争力最主要包括投研实力、渠道拓展能力、品牌等，但随着新发基金的不断增加，要想在同质化的基金产品中脱颖而出变得更为困难。具体来看，基金公司可以通过以下三种措施提升服务水平，塑造别具一格的市场竞争力：积极拥抱销售新形势；寻找自身的差异化之路；提前布局发展养老FOF（基金中的基金）基金，增加长期且稳定的资金来源。 “在基金产品同质化、竞争不断加剧的背景下，不少基金管理人挖掘自身特色并重点发展，在特定的投资领域或细分市场中建立专业形象，从而吸引有特定需求的投资者。

此外，当前中国养老FOF基金仍处发展初级阶段，对公募基金管理人而言或是一个突破口，不少管理人近年来也在积极增加该类产品线，备战FOF蓝海市场。”汪璐进一步分析称。