近日，市场再次接近年内新低，上证50指数创出年内新低，点位已到达2018年底部位置，而市净率比2018年底部更低，位于近10年0.2%分位数。股票ETF市场的资金流入则是屡创新高，呈现出“越跌越买、逢低入手”的态势。 Wind数据显示，2023年12月14日，华夏上证50ETF（510050）近十个交易日净流入近60亿，规模突破720亿元，份额达315.9亿份，创出历史新高。 聚焦大盘蓝筹，一键配置核心资产 上证50指数优选上海证券市场市值最大、流动性最佳的50只龙头股作为指数样本，综合反映上海证券市场极具代表性的龙头企业整体表现。 上证50指数于2004年1月2日正式发布，基日为2003年12月31日，代码为000016.SH。
上证50指数以上证180指数样本股为样本空间，对样本空间内的证券按照过去一年的日均总市值、日均成交金额进行综合排名，选取排名前50位的证券组成指数样本，综合反映上海证券市场市值规模大、流动性好的龙头企业整体表现，大盘和蓝筹属性突出。
上证50指数重点关注金融、主要消费、工业、原材料、医药卫生等行业的投资机会。从行业权重分布来看，金融行业占比最高，权重达到25.49%，主要消费、工业占比分别为23.41%、12.45%。 相较于其他宽基指数，上证50指数大幅超配金融和主要消费两大传统核心产业，捕捉优质龙头企业投资机遇。在中特估驱动、稳增长政策发力的背景下，上证50指数具备较高的配置价值。 图：华夏上证50ETF行业分布情况 数据来源：中证指数公司，时间截止2023年12月4日 上证50指数成份股主要为各个行业龙头企业，更聚焦A股核心资产，消费行业以贵州茅台为代表，金融行业以中国平安、招商银行为代表，公用事业以长江电力为代表，原材料以紫金矿业为代表，医药卫生行业以恒瑞医药为代表，皆为各行业内极具代表性的优质大盘蓝筹股。 成份股中权重最高的是贵州茅台（占比17.84%），权重排名第二的是中国平安（占比7.09%）。前五大成份股权重合计37.59%，前十大权重合计53.09%。 表：前十大权重股情况 数据来源：中证指数公司，时间截止2023年12月4日 低估值、高红利的同时保持稳定盈利 （一）稳定的盈利能力优势 上证50ETF成份股具有稳定的盈利能力优势，营业收入及利润保持稳健增长，龙头企业的价值属性和护城河效应明显。截至2023年Q2，上证50ETF成份股营业收入（TTM）为19.39万亿元，过去三年复合增长率为4.55%；归母净利润（TTM）为1.80万亿元，过去三年复合增长率为0.94%，保持相对稳定的盈利能力优势。 （二）较高的估值安全边际 上证50指数估值处于近三年来较低分位数水平，具备较高的投资潜力和安全边际。截至2023年12月4日，上证50指数的市盈率TTM为9.60倍，处于近三年以来历史估值12.50%分位数，估值水平相较以往整体偏低，具备一定吸引力。 图：上证50指数历史估值走势 数据来源：Wind，时间截至2023年12月4日。 （三）较高的股息率 上证50指数成份股具有股息率较高的特点，截至2023年11月末上证50指数股息率高达4.26%，在A股所有宽基指数中保持稳定领先。较高的股息率可以为投资者带来部分稳定的分红收益。对于追求长期稳健投资回报的投资者，上证50指数是较好的配置选择。
图：上证50指数历史股息率 数据来源：Wind，时间截至2023年11月30日。 从风险收益特征看，上证50指数风险收益特征与沪深300指数相近。近十年维度，上证50、沪深300指数年化收益分别为4.25%、4.51%。 数据来源：WIND，时间截止2023/9/22，指数2018-2022年完整年度业绩为：-19.83%、33.58%、18.85%、-10.06%、-19.52%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现 指数投资崛起，华夏上证50ETF规模、份额双双创出新高 华夏上证50ETF（代码：510050.SH，场内简称：50 ETF），成立于2004年12月30日，并于2005年2月23日正式上市，是境内首只ETF产品。基金以上证50指数为标的，主要投资于标的指数成份股、备选成份股（比例不低于基金资产净值的90%）。 表：华夏上证50ETF产品信息 数据来源：Wind，时间截止2023年12月1日 从资产规模角度看，与全市场其他同标的的ETF比较来看，华夏上证50ETF在规模、流动性和管理经验方面都具有显著优势。全市场跟踪上证50指数的ETF共有8只，华夏上证50ETF成立时间最早，具有显著的先发优势，在规模和流动性方面优势显著。不仅如此，华夏上证50ETF还是上交所上证50ETF期权唯一的合约标的，这同样能够保障产品规模和流动性持续保持优势。
近年来被动化指数投资策略崛起，同时ETF凭借持仓透明、风格清晰、交易机制灵活等优势，受到市场的广泛关注和认可，作为投资于沪市核心宽基指数的重要工具，投资者通过华夏上证50ETF参与上证50指数投资的积极性稳步提升，基金规模、份额持续增长。 图：华夏上证50ETF近3年规模及份额 上证50指数财务特征稳健，成分股盈利能力较优，是投资A股核心资产的重要工具，具有长期投资价值。而华夏上证50ETF（510050）是目前跟踪上证50指数规模最大、流动性最好的ETF产品，且有配套的衍生品工具。在此背景下，产品将继续作为重要的工具性产品帮助投资者参与A股核心资产的指数化投资，帮助投资者享受优质企业发展红利。 这也使得上证50ETF（510050）深受机构配置资金青睐。据基金定期报告显示，汇金公司连续多年位居华夏上证50ETF前十名持有人之首。截至2023年6月份，汇金公司持有该产品67.46亿份，持有比例达29.73%。2020年年中，这一比例曾高达50.55%。同样位于华夏上证50ETF前十大持有人名单的，还有该产品的联接基金、平安人寿的个险分红资金及自有资金、中信里昂资产管理的客户资金、中金公司、兴业证券、中信证券、海通证券、东北证券等等。 没有股票账户投资的投资者，可以关注上证50ETF联接基金，将其绝大部分基金财产投资于目标ETF，投资门槛低，购买方式更便捷。联接A：001051/联接C：005733。 风险提示：以上内容仅供参考，不代表央广网观点。投资有风险，投资须谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。以上内容不构成对投资者实质性的投资建议或公司最终的投资观点，不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。重点关注方向仅为基金经理当前市场观点，不代表基金未来长期必然投资方向。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。
